Bitcoin ist notorisch volatil, anfällig für plötzliche Preissprünge und rasche Umkehrungen, die innerhalb weniger Minuten Millionen von Dollar an Wert vernichten können. Diese Veränderungen sind für Marktbeobachter oft rätselhaft, da es der digitalen Währung an Grundlagen oder Verbindungen zur realen Wirtschaft mangelt. Bitcoin hat noch eine andere Macke, eine, die in den Code eingebaut wurde, aus dem es hervorgegangen ist: Von Zeit zu Zeit ändert sich die Formel, die die Geschwindigkeit bestimmt, mit der neue Wertmarken erstellt werden. Während ein weiteres solches Ereignis – genannt Halbierung – näher rückt, debattieren Bitcoin-Befürworter und Skeptiker darüber, welche Art von Einfluss es auf den Wert der Münze haben könnte.

1. Woher kommt die Babybitcoin überhaupt?

Eines der Merkmale, die eine Faszination für Bitcoin auslösten, ist die Art und Weise, wie ihr pseudonymisierter Schöpfer, Satoshi Nakamoto, die Schaffung von Münzen an die Arbeit zur Verhinderung von Fälschungen knüpfte. Bitcoin wird von so genannten Bergarbeitern erzeugt, deren Computer komplexe Berechnungen durchführen, die die Transaktionen auf der so genannten Blockchain, einem öffentlichen digitalen Buch, validieren. Die Bergleute konkurrieren miteinander, um neu ausgegebene Wertmarken zu erhalten, die als Blockbelohnung bekannt sind.

2. Was ist eine Bitcoin-Halbierung?

Bitcoin Compass verraet allesEine Halbierung – manchmal auch als Halbierung bezeichnet – ist eine geplante Reduzierung der Belohnungen, die Bergleute erhalten (der Begriff wird im Code von Bitcoin erwähnt). Halbierungen finden etwa einmal alle vier Jahre statt – genauer gesagt alle 210 000 Transaktionsblöcke. Wie der Name schon andeutet, halbiert jede dieser Halbierungen die Menge der Belohnungen, die die Bitcoin-Minenarbeiter pro Block erhalten. Bei der Einführung von Bitcoin im Jahr 2009 erhielten die Bergleute 50 Bitcoin Trader pro Block, aber diese Belohnung wurde in der ersten Hälfte, im Jahr 2012, auf 25 reduziert, auf 12,5 im Jahr 2016, und wird in der nächsten Hälfte auf 6,25 Jetons sinken.

3. Was hat das für einen Sinn?

Die Ausgabe von Bitcoin ist in mehrfacher Hinsicht begrenzt. Zum einen werden nach dem Gründungsprotokoll nur 21 Millionen Stück jemals im Umlauf sein. Das spricht viele an, die befürchten, dass Fiat-Geld – die Art, die von Regierungen ausgegeben wird – seinen Wert durch Inflation verlieren kann, wenn zu viel gedruckt wird. Befürworter argumentieren, dass Bitcoin dagegen garantiert zunehmen wird. Eine Halbierung verhindert die Inflation auch dadurch, dass das Tempo, mit dem Bitcoin hergestellt wird, regelmäßig verlangsamt wird, um die Nachfrage nicht zu übersteigen. Für andere Beobachter können Halbierungen als ein Signal für Eile und Kauf dienen, indem sie darauf hinweisen, dass ein langsameres Wachstum mit einem Preisanstieg einhergehen könnte.

4. Wann findet die Halbierung von Bitcoin statt?

Die nächste Halbierung wird voraussichtlich im Mai 2020 stattfinden, und das Internet ist voll von Countdown-Uhren. Im Allgemeinen ist es schwierig, das genaue Datum vorherzusagen, da die Zeit, die benötigt wird, um neue Blöcke zu erzeugen, sich abhängig von einer Reihe von Faktoren verlangsamen oder beschleunigen kann. Nach den meisten Schätzungen wird es 64 Bitmünzen-Halbierungen geben, bevor das Maximum von 21 Millionen irgendwann um 2140 herum erreicht ist und die Halbierungen dann aufhören werden. Sobald dies geschehen ist, werden die Bergleute keine Belohnungen mehr kassieren und sind voraussichtlich darauf angewiesen, für die Abwicklung von Transaktionen Gebühren zu erheben, ähnlich wie es Kreditkartenunternehmen tun.

5. Erhöhen Halbierungen immer den Preis von Bitcoin?

Bitcoin BlueDas ist eine Frage hitziger Debatten. Nach früheren Senkungen ist der Preis der Jetons gestiegen. Im Jahr 2012 beispielsweise gewann Bitcoin in den 12 Monaten nach der Kürzung der Belohnungen etwa 8.000 % und stieg nach der Kürzung im Jahr 2016 erneut um fast 1.000 %. Skeptiker hingegen argumentieren, dass es bestenfalls fadenscheinig sei, Preiserhöhungen der Halbierung zuzuschreiben. Die zweite Halbierung erfolgte zu einer Zeit, als Bitcoin bereits einen größeren Bekanntheitsgrad im Mainstream erlangte, und fiel mit dem Boom der ersten Münzangebote zusammen, von denen viele mit Bitcoin gekauft werden mussten. Paul Donovan, Chefökonom bei UBS Global Wealth Management, sagt zum Beispiel, dass jeder, der mit der Struktur von bitcoin vertraut ist, sich der Halbierungsprozesse bewusst sein wird, dass es aber potenziell „naive“ Investoren gibt, die es nicht sind – einige von ihnen könnten dazu überredet werden, die Marke zu kaufen, weil die Halbierung stattfindet. Die Analysten von Canaccord Genuity hingegen sagen, dass Halbierungsvorgänge eine bedeutende psychologische Komponente haben und sich weiterhin auf den Preis von Bitcoin auswirken können.

6. Wie werden die Bergleute betroffen sein?

Der Abbau von Bitcoin erfordert eine riesige Menge an Energie, sowohl für die Durchführung der Berechnungen als auch für die Kühlung der Computer, die diese Berechnungen durchführen, weshalb es Bergbau-Außenposten mit billiger Wasserkraft in weit entfernten Ecken der Welt gibt, wie in der Mongolei. Die Kosten für den Abbau einer Bitcoin können zwischen 3.500 und 6.500 US-Dollar oder mehr liegen, je nach den Kosten für Ausrüstung, Elektrizität und Immobilien, in denen die Hardware untergebracht ist. Der Wettbewerb unter den Bergarbeitern hat ebenfalls zugenommen und eine Reihe kleinerer Teilnehmer aus dem Geschäft gedrängt. Fünf in China ansässige Bergbauunternehmen kontrollieren heute fast die Hälfte der gesamten Rechenleistung des Bitcoin-Netzwerks.

7. Wenn ich Bitcoin besitze, wird sich nach der Halbierung etwas für mich ändern?

Nein, außer in dem Maße, in dem jede spätere Preisänderung Sie reicher oder ärmer machen würde. Aber es wird unmöglich sein, zu wissen, wie viel von der Änderung direkt auf die Halbierung zurückzuführen ist.

8. Ich habe von der Bitcoin-Gabelung gehört – ist das dasselbe?

Nein. Gabeln treten auf, wenn eine Gruppe innerhalb der Bitcoin-Gemeinschaft beschließt, eine Änderung an der Software des Tokens vorzunehmen, oft um seine Leistung zu verbessern. Wenn die Änderung von der gesamten Gemeinschaft akzeptiert wird, gibt es keinen Fork. Wenn sie jedoch von einer Minderheit innerhalb der Gruppe verwendet wird, wird sie zu einer Ableger-Münze. Typischerweise werden diese Ableger mit einem neuen Namen und neuen Funktionen herausgegeben und profitieren oft vom Bekanntheitsgrad der Bitcoin. Nachdem einige Ableger Anhänger gefunden hatten – und ihren Schöpfern Geld einbrachten – wurden Gabeln immer beliebter. Das Bargeld von Bitcoin gehört zu den prominentesten dieser Ableger. Seine „harte Abspaltung“ von Bitcoin im Jahr 2017 löste einen Wahnsinn aus, bei dem Dutzende von Software-Entwicklungsteams versuchten, Geld zu verdienen, indem sie den ursprünglichen Computercode auf verschiedene Weise veränderten.